民众期货直播间8月15日讯，近期行情反弹无论是否再创新高，纸白银走势已经进入了“末尾上涨”的阶段。周四（8月15日），纸白银开盘报价3.904元/克，截至目前，今日纸白银价格最高上探3.925元/克，最低触及3.879元/克。
　　昨日银价在下跌后迎来反弹，但受到此前大幅下跌的影响，此时做多的风险较大，加之上方空间并未被打开，因此仍建议投资者不宜追多。与此同时，新的下跌趋势也还未成型，当前格局正处于多空转换的临界点，此时做多已晚，做空尚早，因此更多仓位仍暂时保持观望，可利用轻仓博取回落，严格止损3.95上方。

基本面消息：

昨日美国2年期和10年期国债收益率曲线自2007年来首次出现倒挂，引发市场对美国经济即将陷入衰退的担忧。受此影响，交易员加大了美联储将继续降息的押注，联邦基金利率期货显示市场预期美联储9月降息50个基点的概率接近20%，较前一天上升近4%，今年至少降息3次的概率升至47%，表明市场再次担忧海外经济增速放缓蔓延至美国。昨日市场避险情绪高涨，“恐慌指标”大涨逾20%，美股三大股指遭到大规模抛售，道指大跌逾600点，纳指和标普500指数均重挫逾2%。

避险情绪的影响下，纸白银也强势上扬，收复此前大部分跌幅。日内投资者可继续重点关注美国经济数据，可关注晚间20:30公布的美国7月零售销售(月率)，该数据被称之为“恐怖数据”，对于美国经济状况的反映明显。除此之外，还应关注晚间20:30公布的美国上周季调后初请失业金人数、22:00美国8月NAHB房价指数。

技术面分析

虽然大趋势纸白银价格仍处于上涨浪范围内运行，但近期走势可能出现“变盘迹象”，目前尚无完全的信号证明这一点，但此时投资者应规避风险不宜再盲目追多。周二纸白银大幅下跌，价格一路从3.95跌至3.72，如此巨大阴线暗示市场潜在空头力量的巨大，后市并不排除一旦发生调整后，走势再度出现大幅回落的可能性。故而，此时追多的时候，投资者应该担忧相同的风险再度发生。

近期行情反弹无论是否再创新高，纸白银走势已经进入了“末尾上涨”的阶段，此时追多的获利空间远远没有突然下跌带来的亏损大。但“下跌指引”出现后，走势还有一轮反弹，此轮反弹结束后，才是真正的回调行情开启。日内投资者依旧保持多看少动的策略，不可大仓位做空，更不宜追多。仅仅利用轻仓在3.89附近做空，严格止损3.95上方。此空单属于尝试性做空，一旦被止损后，建议投资者暂时保持观望。

值得注意的是，周二的大阴线是一个“暗示性”的回调信号，根据历史规律统计，在如此大阴线出现后，说明行情的上涨往往进入到尾声阶段，此时投资者应注意控制风险。单从趋势角度分析，纸白银并未因为一根阴线立即转入空头格局，整体形态仍处于“高点低点不断上移”的浪型内波动。但白银价格的上行空间已经受到限制，近期不再适合追多，稳健者宜暂时保持观望，激进者可轻仓做空博取回落，严格止损。

纸白银日线出现“顶背离+高位大阴线”，根据历史统计，上述情况的发生大多数是变盘的节奏，当前为了规避风险，不再建议投资者追多。近期行情给了市场投资者充足的“风险警示”，银价在5浪上涨中虽然再创新高，但其所对应的动能指标出现了严重的衰竭，价格创出新高后，能量未能跟随创出新高。这暗示，市场持续性做多力量出现减弱，且抛压风险逐渐增大。

与此同时，周二的大阴线被称之为“下跌指引”，说明潜在的空头力量积蓄较大，一旦爆发后，纸白银走势回落的幅度和力度都不会小。在多重风险的背景下，尽管昨日银价走势强势反弹，此时仍然以“风控”为第一原则，日内不宜追多，仍谨防走势回调风险。

今日下方关键支撑3.72、3.68；今日上方关键阻力3.89、3.95。

温馨提示：具体操作请关注民众期货直播间，市场瞬息万变，投资需谨慎，操作策略仅供参考。